Kembali ke Artikel
Obligasi konversi adalah salah satu investasi obligasi dengan cara menukarkan surat utang menjadi saham perusahaan penerbitnya. Namun sebelum proses konversi, ada persyaratan tertentu yang harus dipenuhi oleh pemegang surat utang atau obligasi. Pertukaran akan dapat dilakukan sesuai dengan persetujuan rasio konversi.
Lantas, bagaimana cara kerja obligasi konversi? Apa saja jenis dan contoh obligasi konversi? Sebenarnya apa alasan perusahaan menerbitkan obligasi konversi? Yuk, simak informasinya di bawah ini!
Apa Itu Obligasi Konversi?
Obligasi menjadi salah satu instrumen investasi yang menjanjikan. Anda bisa memperjualbelikan instrumen ini dalam jangka yang panjang, biasanya lebih dari satu tahun. Nantinya, investor akan mendapatkan keuntungan berupa bunga atau kupon dan juga utang pokok utang yang dibayarkan.
Obligasi adalah surat utang. Biasanya diterbitkan oleh perusahaan, baik itu pemerintah maupun swasta. Sedangkan obligasi konversi adalah surat utang yang dapat diubah menjadi saham biasa (surat kepemilikan perusahaan).
Jenis Obligasi Konversi
Dalam penerapannya, obligasi konversi terbagi ke dalam beberapa jenis. Adapun jenis-jenis obligasi konversi adalah sebagai berikut:
1. Obligasi wajib konversi
Jenis yang pertama adalah obligasi wajib konversi. Obligasi jenis ini bersifat wajib untuk dikonversi saat jatuh tempo menjadi saham biasa. Biasanya, harga jenis obligasi ini tergantung pada harga pasar yang sedang berlaku saat proses konversi. Obligasi ini cocok untuk investasi jangka pendek dikarenakan memiliki imbal hasil yang tinggi.
2. Obligasi konversi bersyarat
Selanjutnya, ada jenis obligasi konversi bersyarat. Jenis ini yaitu memiliki syarat yang harus dipatuhi apabila ingin dilakukan. Adapun syaratnya yaitu apabila harga saham yang berlaku di pasar modal sudah mencapai persentase tertentu. Biasanya, angka persentasenya berada di atas harga konversi yang sudah ditetapkan.
3. Obligasi tukar
Berikutnya, jenis obligasi konversi adalah tukar atau exchangeable convertible. Saham yang menjadi aset pada obligasi konversi ini merupakan saham dari perusahaan yang beda. Hal ini berarti ketika investor menukarkan obligasi, kemudian saham yang dimiliki yaitu berasal dari perusahaan lain bukan dari penerbit obligasi.
Dalam obligasi jenis ini, terdapat persyaratan opsi konversi. Syaratnya yaitu tujuan konversi piutang, di mana menukar obligasi dengan saham milik para pemegang dari pihak debitur yang bersangkutan.
4. Reverse convertible
Reverse convertible adalah jenis obligasi konversi selanjutnya. Jenis ini memberikan pilihan kepada penerbit obligasi. Jadi, pihak penerbit bisa membeli kembali obligasi atau melakukan konversi surat utang ke saham. Biasanya, harga konversi sudah ditetapkan sebelumnya.
5. Vanilla convertible
Selanjutnya, obligasi konversi adalah vanilla convertible. Pada jenis ini, Anda dapat diberikan opsi untuk mengkonversi obligasi yang dimiliki ke sejumlah saham. Pemegang nantinya tetap akan mendapatkan bunga atau kupon selama masa berlaku obligasi.
Kemudian, pemegang obligasi juga mendapatkan nilai nominal tersebut atau mengkonversi surat utang menjadi saham saat tanggal jatuh tempo.
6. Convertible preferred stock
Jenis terakhir dari konversi obligasi[1] adalah convertible preferred stock. Jenis ini memiliki kemiripan dengan obligasi pada umumnya. Namun, ada perbedaannya yaitu di struktur modalnya. Di convertible preferred stock, struktur modalnya memiliki peringkat senioritas lebih rendah atau kecil.
Cara Kerja Obligasi Konversi
Adapun cara kerja obligasi konversi adalah seperti di bawah ini:
Saat sebuah perusahaan membutuhkan dana sebesar Rp100 miliar untuk proyek baru, maka mereka akan meminjam uang melalui penerbitan obligasi dengan jatuh tempo waktu 10 tahun dan kupon 12 persen. Perusahaan akan mendapatkan 8 persen apabila pihak perusahaan menerbitkan obligasi konversi ditukar dengan saham.
Di samping itu, ada pilihan untuk tidak mengembalikan pinjaman dikarenakan utang tersebut bisa dikonversi ke saham perusahaan sesuai dengan kesepakatan yang berlaku. Obligasi konversi dapat menjadi solusi bagi perusahaan yang menginginkan bunga lebih rendah untuk proyek tahap awal.
Apabila investor mengkonversi obligasinya menjadi saham, maka pemegang saham lain akan terdilusi namun perusahaan tak perlu membayarkan bunga atau pokok obligasi. Investor akan menjadi lebih untung lewat konversi obligasi menjadi saham. Hal ini dikarenakan mereka akan mendapatkan nilai lebih saat proyek telah selesai dan berhasil.
Keuntungan Obligasi Konversi
Obligasi konversi tentu memiliki keuntungan. Salah satu keuntungan bagi perusahaan yaitu pembayaran bunga memiliki persentase lebih rendah dibandingkan dengan obligasi pada umumnya. Bagi investor, keuntungannya adalah mendapatkan fleksibilitas antara pengembalian pokok dan bunga (uang tunai). Beberapa keuntungan obligasi konversi adalah sebagai berikut:
- Investor akan merasa aman apabila terjadi gagal bayar
- Perusahaan penerbit akan mendapatkan bunga rendah
- Investor mendapatkan keuntungan jika memilih konversi saham yaitu berupa apresiasi harga saham
- Mengurangi sentimen negatif, terutama atas keraguan investor mengenai pembayaran pokok dan bunga
- Pembayaran menjadi fleksibel, di mana pada jenis tertentu investor memiliki opsi pembayaran surat utang dengan dana tunai atau ditukar saham
Nah, demikian pembahasan seputar pengertian obligasi konversi, jenis, contoh, dan cara kerjanya. Adanya obligasi menjadikan investasi lebih mudah. Yuk, mulai berinvestasi melalui program obligasi dari OCBC yang dijamin oleh pemerintah dan raih keuntungan dari investasi obligasi bersama OCBC.
