Kembali ke Artikel
Window dressing adalah fenomena yang seringkali terjadi pada akhir kuartal dimana terjadi kenaikan pasar saham secara signifikan. Kenaikan pasar saham ini terjadi sebagai dampak dari strategi manajer investasi untuk mempercantik kinerja portfolio investasinya, dengan menjual saham-saham yang sebelumnya mengalami kerugian dan membeli saham-saham yang diperkirakan akan memiliki prospek yang baik. Sehingga, harga saham-saham ini meningkat tajam.
Walaupun terjadi secara kuartalan, namun efek window dressing lebih sering terlihat di akhir tahun. Secara historis, kinerja pasar saham memiliki probabilitas 95% membukukan kinerja positif di bulan Desember, dengan rata-rata kinerja bulanan sebesar 4.67% selama 22 tahun terakhir. Kinerja terlihat meningkat tajam terutama di saham-saham kategori blue chips. Fenomena window dressing di bulan Desember pun terlihat bahkan pada tahun-tahun dimana terjadi krisis keuangan global, bahkan saat terjadi tapering pada periode tahun 2013 hingga 2015.
Sumber: Bloomberg
Window dressing di akhir tahun seringkali berlanjut dengan fenomena January Effect dimana kenaikan yang terjadi di bulan Desember berlanjut hingga di bulan Januari tahun berikutnya. Namun, January Effect seringkali terlihat justru pada jenis saham-saham second liner. Hal ini dikarenakan investor ataupun manajer investasi merealisasikan keuntungan dari window dressing dan beralih kepada saham-saham yang dinilai masih memiliki valuasi lebih rendah, dan prospek yang baik.
Bagaimana dengan penghujung 2021 di tengah bayang-bayang tapering? Terdapat beberapa sentimen positif untuk pasar saham di akhir tahun. Pasar saham Indonesia terlihat mengalami pemulihan seiring dengan adanya economy reopening sejak bulan September 2021. Hal ini diperkirakan akan mendorong pemulihan ekonomi domestik. Selain itu, adanya krisis energi di beberapa negara di tengah masuknya musim dingin, mendorong kinerja saham negara-negara pengekspor komoditas. Indonesia sebagai salah satu produsen batubara terbesar di dunia pun turut mendulang kenaikan ini. Rupiah pun menguat akibat ekpektasi surplus neraca perdagangan di akhir tahun. Beberapa perusahaan pun di awal kuartal IV ini mulai merevisi kenaikan earnings atau laba perusahaan di 2022, dimana hal ini akan berdampak positif bagi kinerja Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG).
Bagaimana dengan penghujung 2021 di tengah bayang-bayang tapering? Terdapat beberapa sentimen positif untuk pasar saham di akhir tahun. Pasar saham Indonesia terlihat mengalami pemulihan seiring dengan adanya economy reopening sejak bulan September 2021. Hal ini diperkirakan akan mendorong pemulihan ekonomi domestik. Selain itu, adanya krisis energi di beberapa negara di tengah masuknya musim dingin, mendorong kinerja saham negara-negara pengekspor komoditas. Indonesia sebagai salah satu produsen batubara terbesar di dunia pun turut mendulang kenaikan ini. Rupiah pun menguat akibat ekpektasi surplus neraca perdagangan di akhir tahun. Beberapa perusahaan pun di awal kuartal IV ini mulai merevisi kenaikan earnings atau laba perusahaan di 2022, dimana hal ini akan berdampak positif bagi kinerja Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG).
Fenomena ini tentunya sangat menggiurkan bagi investor untuk meningkatkan alokasi pada pasar saham. Namun, sebelum Anda melakukannya, pastikan Anda me-review kinerja portfolio investasi Anda dan melakukan penyesuaian terhadap risk appetite dan tujuan investasi Anda. Hubungi Premier Banking Manager Anda sekarang juga untuk melakukan evaluasi terhadap kinerja portfolio Anda. Selamat berinvestasi!
