Capital Allocation Line: Arti, Manfaat, & Cara Menghitungnya

Capital Allocation line atau CAL adalah suatu garis pada grafik yang membantu investor dalam menentukan dana investasi.

Dalam CAL, terdapat kombinasi antara aset berisiko dan risk-free asset dalam bentuk garis yang akan membantu investor untuk mencapai pengembalian maksimum.

CAL sangat berkaitan dengan Capital Market Line (CML), yaitu garis pada grafik yang membantu investor untuk menurunkan risiko dan memaksimalkan keuntungan.

Untuk mengetahui penjelasan mengenai apa itu CAL dan cara menghitungnya, baca artikel ini sampai habis!

Pengertian Capital Allocation Line

Dalam dunia investasi, terdapat istilah capitAl allocatiOn line atau biasa disebut dengan CAL. 

CAL adalah suatu garis dalam grafik kombinasi antara aset berisiko dan risk-free asset yang bertujuan untuk menunjukkan jumlah kemungkinan pengembalian dari investasi.

Kondisi tersebut sangat membantu untuk mengetahui tingkatan risiko investasi yang mungkin terjadi, sehingga investor bisa melakukan antisipasi lebih awal.

Di samping itu, CAL juga membantu investor dalam menemukan jumlah dana yang akan dimasukkan pada aset berisiko dan risk-free asset.

Manfaat Capital Allocation Line

Capital Allocation Line ini memiliki sejumlah manfaat yang bisa diperoleh investor dalam menentukan keputusannya untuk berinvestasi.

Adapun manfaat CAL adalah sebagai berikut:

• Membantu investor dalam menentukan besaran persentase alokasi dana terbaik untuk setiap asetnya.

• Membantu menentukan banyaknya dana yang akan diinvestasikan pada aset berisiko dan risk-free asset.

• Membantu investor untuk meraih keuntungan berupa pengembalian maksimum.

• Membantu mengurangi risiko kerugian investasi.

Cara Kerja Capital Allocation Line

Apabila Sobat Cuan masih bingung dengan komponen investasi ini, capital allocation line memiliki cara kerja yang sederhana dan mudah untuk dipahami.

Cara kerja CAL adalah dengan mengombinasikan aset berisiko dan risk-free asset. Nah, hasil kombinasi ini kemudian akan disusun dalam sebuah grafik.

Grafik pada sumbu x akan merujuk pada risiko aset yang diukur sesuai dengan standar deviasi. Adapun sumbu y akan merujuk pada pengembalian investasi yang diharapkan.

Dengan menyusun CAL dalam bentuk grafik, maka akan memudahkan investor untuk membaca peluang keuntungan yang mungkin diperolehnya.

Baca juga: Reksa Dana Terproteksi: Cara Kerja, Karakteristik & Risiko

Komponen dalam Capital Allocation Line

Setelah mengetahui pengertian CAL, manfaat, serta cara kerjanya, Sobat Cuan juga perlu memahami beberapa komponennya.

capital allocation line memiliki beberapa komponen, yaitu sebagai berikut.

1. Risiko Portofolio

Salah satu komponen CAL adalah risiko portofolio. Risiko investasi pada aset berkaitan dengan nilainya dalam suatu portofolio.

Misalnya pada risk-free asset, penulisan elemen nol (0) berarti tidak terdapat risiko dalam aset tersebut.

2. Pengembalian Portofolio

Saat memutuskan untuk berinvestasi, setiap investor tentunya mengharapkan suatu keuntungan. Melalui CAL ini, investor bisa memperkirakan adanya pengembalian maksimum.

Adapun cara mengetahuinya dapat dilakukan dengan menghitung kemungkinan pengembalian yang diharapkan dari aset berisiko serta risk-free asset.

Namun, perhitungan tersebut juga perlu mempertimbangkan volatilitas dari portofolio.

3. Bobot Aset pada Portofolio

Komponen CAL yang terakhir adalah bobot aset pada portofolio. Dalam suatu portofolio, terdapat dua jenis aset, yaitu berisiko dan risk-free.

Nah, dengan mengombinasikan keduanya, maka nantinya akan terbentuk grafik CAL yang bisa membantu seseorang dalam menentukan dana investasi untuk kedua aset tersebut.

Cara Menghitung Capital Allocation Line

Setelah mengetahui berbagai informasi mengenai CAL, Sobat Cuan penasaran bagaimana cara menghitung capital allocation line yang tepat agar diperoleh pengembalian maksimum.

Adapun rumus CAL adalah sebagai berikut:

Ep = [E[rs] x w] + [E[rf] x w]

Keterangan:

Ep = Pengembalian utama yang diharapkan 

E[rs] = Pengembalian yang diharapkan dari aset berisiko

w = Bobot aset berisiko 

E[rf] = Pengembalian yang diharapkan dari risk-free asset

Untuk membantu meningkatkan pemahaman Sobat Cuan tentang komponen investasi ini, terdapat contoh cara menghitung CAL, yaitu sebagai berikut.

Seorang pebisnis berencana untuk melakukan investasi 100% dana miliknya pada suatu risk-free asset. 

Nah, pengembalian yang diharapkan pebisnis tersebut sebanyak 5%, sedangkan besaran risiko portofolionya adalah 0%.

Apabila pebisnis tersebut mendistribusikan 100% dana miliknya pada aset berisiko, maka dia akan memperoleh pengembalian yang diharapkan sebesar 10% dan risiko portofolio sejumlah 20%.

Lantas, berapa pengembalian yang diharapkan pada portofolio miliknya apabila pebisnis tersebut berinvestasi pada risk-free asset sebesar 30% dan aset berisiko sebanyak 70%?

Cara menghitung CAL dari kasus di atas adalah sebagai berikut.

Ep = [E[rs] x w] + [E[rf] x w] 

Ep = [10% x 70%] + [5% x 30%]

Ep = 7% + 1,5% 

Ep = 8,5%

Berdasarkan perhitungan tersebut, maka diperoleh pengembalian yang diharapkan pada portofolio adalah sebesar 8,5%.

Demikian sederet informasi mengenal capital allocation line, mulai dari pengertian, manfaat, cara kerja, komponen, hingga cara menghitungnya.

Berdasarkan penjelasan di atas, dapat disimpulkan bahwa CAL adalah salah satu instrumen penting dalam investasi.

Nah, apabila tertarik untuk melakukan investasi, Sobat Cuan bisa memanfaatkan layanan Life Goals OCBC NISP, yang membantu merencanakan pendidikan, perlindungan kesehatan, hingga persiapan hari tua.

Yuk, raih tujuan hidupmu bersama OCBC NISP!

Baca juga: Apa itu Obligasi FR (Fixed Rate)? Ini Kelebihan & Risikonya